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摩根士丹利发表研究报告指，碧桂园服务（06098）去年业绩符合预期，派发特别股息为市场带来惊喜，管理层亦将今年盈利目标定为按年增长10%以上。

大摩又关注未来潜在的减值或项目终止，指出公司去年共计减值31亿元人民币，虽然管理层认为短期内商誉进一步减值的可能性较低，但仍建议投资者留意第三方贷款和贸易应收账款的任何潜在风险。予目标价21.98元，评级“增持”。

同时，大摩报告指出，保利物业（06049）业绩、派息均胜预期。去年利润按年增长32%，超过早前预告的约25%。派息比率提高到25%。目标价59.46元。评级“增持”。

快手直播增长劲 大摩予“增持”

大摩另一份研究报告认为，快手（01024）去年第四季业绩胜预期，在电商及内部广告推动下，预期今年首季及全年收入展望均会超出市场预期；另3月份外部广告按月跌幅收窄，但仍然较弱。

憧憬内部广告仍然是快手主要增长驱动力，同时大摩相信快手于去年第三季推行的重组，将有助于集团今年业务发展垂直多元化，目标价维持在85元不变，并将2023至2025年的收入预测上调0%至2%，以反映直播增长更为强劲，并将今年全年摊薄后每股亏损预测扩大10%，2024至2025年摊薄后每股盈利预测则提升13%和6%，受惠经营成本减省，评级为“增持”。

加强市场份额 农夫山泉目标45元

此外，摩根士丹利称，农夫山泉（09633）管理层目标今年销售录得11%至13%（low-teens）的增长，毛利率或会持平，公司将会加大品牌投资，以加强市场定位，同时维持其费用比率。该行预料，农夫山泉会加强其在水和饮料市场上的地位及市场份额，同时公司目标今年资本支出达30亿至40亿元人民币。

大摩又谓，将农夫山泉在2023年至2024年每股盈测上调1%至2%，并将其目标价由44元上调至45元，维持其评级为“与大市同步”。

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